ختام الأسبوع · السبت 12 سبتمبر 2026
ختام أسبوع الذهب: الأونصة قفلت على 4,385 دولار — وأسبوع الفيدرالي هو اللي جاي
تالت أسبوع خسارة على التوالي للأونصة، لكن عيار 21 نزل 30 جنيه بس من الاثنين — والحسم الأسبوع الجاي مع قرار الفائدة الأربعاء
إغلاق الأسبوع 4,385 دولارعيار 21 6,290 جنيه
محاسبة توقع الجمعة — تقرير CPI جه زي التوقعات، والذهب اتحرك جوه النطاق اللي حددناه
- قلنا: لو التضخم جه قريب من توقعات السوق يبقى تذبذب في نطاق 4,300-4,380 (سيناريو 34%). اللي حصل: التضخم العام طلع 3.4% زي التوقع بالظبط، والأساسي 2.4% سنويًا — والذهب قفل الأسبوع عند 4,385 دولار على حافة النطاق ده.
- بأمانة: السيناريو اللي رجّحناه بأعلى نسبة (38% كسر تحت 4,300) حصل لدقايق بس بعد التقرير — الذهب لمس تحت 4,300 لحظيًا ورجع طلع فورًا. الاتجاه اللي رجّحناه ماكملش، لكن النطاق اللي رسمناه غطّى الجلسة.
- الدرس: التضخم الأساسي الشهري طلع 0.3% (أعلى من 0.2% المتوقع)، ومع ذلك الذهب ارتد — لأن السوق كان مسعّر الرفع خلاص. لما الخبر السيئ يبقى متوقع، تأثيره بيتقلب لشراء على الهبوط.
💰 الوضع دلوقتي — بسعر السبت
البورصة العالمية مقفولة السبت والأحد — سعر الأونصة ده هو إغلاق الجمعة، وأسعار المعرض اتحدّثت النهارده الساعة 12 ظهرًا. الأونصة نزلت 1.1% خلال الأسبوع، لكن عيار 21 نزل من 6,320 لـ6,290 بس (-0.5%) — لأن الدولار في مصر امتص جزء من الهبوط.
📊 حصاد الأسبوع — 4 من 5
- ✅ الاثنين 7 (4,432): قلنا الأسبوع كله بيتلخص في تقرير التضخم يوم الجمعة — وده اللي حصل.
- ✅ الثلاثاء 8 (4,392): توقعنا كسر 4,400 واختبار 4,350 — كسر واختبر.
- ✅ الأربعاء 9 (4,409): قلنا الاسترداد سببه ضعف الدولار مش تراجع احتمال الفائدة — وطلع صح.
- ❌ الخميس 10 (4,408): رجّحنا تماسك فوق 4,400 — وتقرير PPI في نص اليوم كسر السيناريوهات كلها.
- ✅ الجمعة 11 (4,385): تذبذب 4,300-4,380 بعد CPI — قفل على حافة النطاق.
الأسبوع اللي فات كان أسبوع بيانات: PPI يوم الخميس طلع أسخن من المتوقع وكسر الذهب من 4,408 لتحت 4,300، وCPI يوم الجمعة جه زي التوقعات فرجّع الذهب لـ4,385 دولار. المحصلة: تالت أسبوع خسارة على التوالي (-1.1%)، وأدنى إغلاق أسبوعي من أوائل أغسطس. في مصر عيار 21 عند 6,290 جنيه بسعر النهارده.
إيه اللي حصل الأسبوع ده بالظبط؟
الأسبوع فتح على 4,432 دولار وسط توتر في الشرق الأوسط وقلق من إغلاق مضيق هرمز، لكن الذهب ماستفادش من الملاذ الآمن زي المعتاد — لأن نفس التوتر رفع أسعار الطاقة، والطاقة الغالية معناها تضخم أعلى، والتضخم الأعلى معناه فيدرالي أشد. الخيط ده هو اللي حكم الأسبوع كله:
- 🏦 احتمال رفع الفيدرالي للفائدة الأربعاء الجاي وصل لـ85-90% — كان 58% بس بداية الأسبوع، وقفز بعد PPI الخميس ثم CPI الجمعة.
- 📈 عائد سندات 10 سنوات عند 4.95-4.97% — أعلى مستوى من أكتوبر 2023، وعائد 30 سنة عدّى 5.42% (أعلى مستوى في 19 سنة). ده أكبر عدو للذهب دلوقتي.
- 💵 مؤشر الدولار DXY حوالي 99 — متماسك من غير قفزة، وده اللي منع الذهب من هبوط أعمق.
- 🛢️ برنت حوالي 104-105 دولار — نزل من قمة 110 بعد تقرير وكالة الطاقة الدولية، لكنه لسه فوق 100.
- 🥈 الفضة عند 64-65 دولار — نزلت أكتر من الذهب الأسبوع ده (-2.6% يوم الجمعة لوحده)، لأنها أكتر حساسية لرهانات الفائدة.
- 😟 ثقة المستهلك الأمريكي (ميشيجان) 47.8 — أضعف من المتوقع (51)، وتوقعات التضخم لسنة قدام طلعت من 4% لـ4.6%. ركود + تضخم = معادلة صعبة على الفيدرالي.
الأسبوع الجاي — أسبوع قرار الفيدرالي
مفيش بيانات كبيرة قبل الأربعاء. المحطة الوحيدة اللي بتفرق هي اجتماع الفيدرالي يومي 15-16 سبتمبر، والقرار الأربعاء 16 سبتمبر الساعة 8 مساءً بتوقيت مصر، ومعاه مخطط النقاط (dot plot) اللي بيقول كل عضو شايف الفائدة فين نهاية السنة. الرفع نفسه (25 نقطة) شبه مضمون ومسعّر — اللي هيحرك الذهب هو الكلام اللي جاي معاه.
🎯 توقعنا لأسبوع 14-18 سبتمبر
التوقع لـ إغلاق الأسبوع الجاي (الجمعة 18 سبتمبر) — والحسم الأربعاء 16 سبتمبر مع قرار الفائدة ومخطط النقاط
🇪🇬 النطاق المتوقع لعيار 21 الأسبوع الجاي: 6,125 – 6,505 جنيه · والأرجح 6,168 – 6,341 (بافتراض ثبات الدولار)
الترجمة بالجنيه المصري
| سعر الأونصة | جرام عيار 21 | |
|---|---|---|
| 4,270 دولار (متوسط 50 يوم) | 6,125 جنيه | |
| 4,300 دولار | 6,168 جنيه | |
| 4,385 دولار (إغلاق الأسبوع) | 6,290 جنيه | |
| 4,400 دولار | 6,312 جنيه | |
| 4,490 دولار | 6,441 جنيه | |
| 4,535 دولار (متوسط 200 يوم) | 6,505 جنيه |
📍 الأرقام دي أسعار المعدن الخام الرسمية من قائمة أسعار معرضنا (محدّثة السبت 12 ظهرًا)، قبل المصنعية والدمغة والضريبة.
الصورة الكبيرة
الذهب لسه أعلى بحوالي 20% من نفس اليوم السنة اللي فاتت، وتلات أسابيع خسارة ماتغيرش الاتجاه السنوي — لكنها بتقول إن السوق دخل مرحلة اختبار حقيقية. المتوسط 200 يوم عند 4,535 دولار لسه فوق السعر بـ150 دولار، وده بيعني إن المسار الصاعد الكبير متضغط، مش مكسور. الفيصل الأسبوع الجاي: هل الفيدرالي هيقول إن الرفع ده الأخير، ولا بداية سلسلة؟
إغلاق يومي تحت 4,300 يفتح الطريق لـ4,270 وبعدها 4,220 (قاع 6 أغسطس). والاسترداد فوق 4,400 بإغلاق يومي هو أول إشارة إن الضغط خلص، والهدف بعدها 4,490 ثم 4,535.
📅 أجندة الأسبوع الجاي
- الاثنين 14 سبتمبرفتح الأسبوع — ترقب من غير بيانات كبيرة
- الثلاثاء 15 سبتمبرمبيعات التجزئة الأمريكية + بداية اجتماع الفيدرالي
- الأربعاء 16 سبتمبرقرار الفائدة + مخطط النقاط + مؤتمر رئيس الفيدرالي (8 مساءً بتوقيت مصر) — الأهم
- الخميس 17 سبتمبرطلبات إعانة البطالة — أول رد فعل هادي بعد القرار
- الجمعة 18 سبتمبرإغلاق الأسبوع — ومحاسبة توقعنا
المصادر: Kitco · FXStreet · USAGOLD · Trading Economics · CME FedWatch · Investrade · Vantage Markets · قائمة أسعار معرض أحمد عارف